【愛華Ava外匯決策分析】：美聯儲按兵不動，特朗普再對鮑威爾“陰陽怪氣”

本週以亞洲貨幣罕見的集體暴漲拉開序幕，美聯儲按兵不動提振美元重返100關口上方。美英達成首份正式貿易協定、中美將展開貿易戰後首次對話刺激風險情緒大爆發，疊加中國降息降準，全球股市回到特朗普宣布“解放日”全球關稅前的水平。

美國與英國達成貿易協議，令市場憧憬美國與其他國家的貿易談判可望取得進展，美股週四大幅反彈，道指曾飆逾650點，美元指數一度上揚1.15%，至100.76，避險需求降溫令黃金重挫低見3289.1美元。

美國與英國於5月8日（週四）宣布達成一項貿易協議，這是美國總統特朗普自啟動全球對等關稅政策以來達成的首份正式貿易協定。這份“總體框架”協議維持了對英國進口商品的10%關稅，但下調了對英國汽車出口的高額美國關稅。作為交換，英國同意將其對美國商品的關稅從5.1%降至1.8%，並給予美國商品更大准入。

當地時間5月6日，中美高官將在瑞士會晤的消息發布後，推動美國股指期貨大幅走高，隨後樂觀情緒延續至亞洲市場。受美國總統特朗普強硬關稅政策引發的不確定性影響，華爾街股市前兩天接連下跌。

美國貿易代表辦公室和財政部說，格里爾和貝森特將於星期四（8日）啟程，並將在日內瓦會見瑞士聯邦主席凱勒-蘇特（KarinKeller-Sutter），討論兩國的對等貿易談判。

瑞士行程傳出後，美國財政部長斯科特·貝森特在接受福克斯新聞採訪時表示，這次會談將聚焦於“降溫”而不是達成協議，但他指出目前的關稅水平不可持續。

在美國發布聲明期間，中國商務部發言人證實，中國已同意與美國重新接觸。據彭博消息，中國代表團將由中國國務院副總理何立峰率領。何立峰被廣泛視為中國的經濟“沙皇”和首席貿易談判代表。

外匯市場：美元指數本週整體震盪走高，收於100.43，連續第三週錄得上漲。周初，美元一度因對貿易局勢的不確定性而走低。週四凌晨，因美聯儲按兵不動，鮑威爾釋放偏鷹派信號，重申願意等前景更明朗再行動，美元指數走高。非美貨幣方面，周初亞洲貨幣集體走強，人民幣、港元、新台幣、日元、新加坡元等均兌美元上漲，一度形成了“貨幣風暴”。其中，港幣連續觸及7.75強方兌換位，香港金管局連續買入美元以扞衛聯繫匯率制度；新台幣更是兩天累計上漲超過9%突破30關口。但隨著美元走強、貿易緊張情緒消退，亞洲貨幣的連日恐慌性升值逐漸停歇。另外，因美國和英國達成貿易協議，且英國央行在美聯儲維持利率不變後降息25個基點，英鎊兌美元本週錄得連續三個交易日下跌；歐元兌美元料將連續第三週收跌，美元兌日元料將連續第三週收漲。

黃金市場：現貨黃金本周先漲後跌走勢，收於3326.56美元/盎司。周初，受美元走軟和避險需求推動，以及得益於亞洲買家節後重返黃金市場，現貨黃金日內再現近100美元的漲幅。週三開始，因市場對貿易談判持樂觀態度，加上美元走強，現貨黃金轉為下跌，但並未全部抹去此前漲幅，本週仍錄得收漲。

原油市場：國際油價本周經歷大跌大漲行情，因市場消息稱歐佩克+將繼續加速增產，原油週一開盤大跌5%，但隨後逐漸回升，並因亞歐需求增加、美國產量下降，以及以色列再度升級局勢，國際油價大漲，本週錄得三週來首次收漲。

本週要問回顧

一、美聯儲按兵不動，特朗普持續施壓貨幣政策

美聯儲維持利率不變

美聯儲連續第三次會議維持基準利率在4.25%-4.50%區間，6月維持利率概率超80%。聲明稱經濟穩健擴張，但通脹風險仍存，失業率維持低位。鮑威爾22次強調“等待”，稱降息需更多數據支持，反對過早行動。

特朗普抨擊美聯儲滯後

特朗普嘲諷鮑威爾為“太遲了的鮑威爾”，指責其未跟隨全球降息潮，稱美國經濟本可因寬鬆政策“騰飛”。他拒絕與鮑威爾會面，稱對話“如對牛彈琴”。

二、貿易博弈與關稅戰火蔓延

美英達成框架性貿易協議

雙方同意削減部分商品關稅（如英國汽車關稅降至10%），但美國保留對歐盟的10%“對等關稅”。歐盟威脅對千億歐元美國商品反制，若談判破裂將升級關稅戰。

特朗普關稅政策持續加碼

擬對海外制avaforexcn.com作電影徵收100%關稅，衝擊好萊塢全球供應鏈。

拒絕豁免加拿大商品關稅，稱“不需要加拿大汽車”，並質問美國為何補貼加拿大。

計劃廢除拜登時期AI芯片出口限制，簡化半導體貿易規則。

三、地緣政治衝突升級

印巴二十年來最嚴重對抗

印度空襲巴境內“恐怖營地”，巴方反擊擊落印軍戰機並宣布“銅牆鐵壁”行動，雙方互相指責無人機襲擊。特朗普提議調解，但美副總統萬斯稱衝突“與美國無關”。

中東局勢動盪

以色列空襲也門胡塞武裝目標，特朗普宣布美方暫停打擊胡塞，稱對方同意停止阻斷航道。以色列稱對美方決定“不知情”，凸顯美以政策分歧。

四、全球金融與能源政策調整

中國推出穩市場組合拳

央行降準0.5個百分點、下調政策利率0.1%，設立5000億元消費養老再貸款；金融監管總局加速房地產融資改革；證監會支持“平準基金”作用。

英國央行再度降息

基準利率降至4.25%，上調2025年GDP預期至1%，預測通脹2027年回落至2%。市場預計年內最多再降息兩次。

歐佩克+減產紀律面臨考驗

沙特警告未達標產油國將面臨壓力，哈薩克斯坦稱正考慮履行減產義務，市場關注其能否遏製油價下跌。

五、軍事與科技領域動向

美軍高層大裁員

國防部長赫格塞思下令裁減20%四星上將職位，優化指揮架構，批評者質疑政治化風險。

新能源車企“智駕”話語轉向

理想、小米等品牌將宣傳重點從“智能駕駛”調整為“輔助駕駛”，規避技術標準與法律責任爭議。

核心趨勢總結

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