【AvaTreade】：CPI，數據疲軟後美元下跌 多位美聯儲官員將發表講話

週三亞盤，美元指數跌破101關口，本交易日經濟數據相對較少，美國國務卿盧比奧於5月14日至16日參加北約外長非正式會議，討論北約的安全優先事項，包括增加國防投資以及結束俄烏戰爭，此外，多位美聯儲官員將發表講話，投資者需要予以關注。

主要貨幣走勢分析

美元：截止發稿，美元指數徘徊於100.95附近，在與中國和英國的貿易承諾模糊的情況下，交易員仍然持謹慎態度，在特朗普總統推動雄心勃勃的投資和稅收計劃但未詳細說明它們將如何影響經濟後，出現了新的不確定性。儘管關稅降級成為頭條新聞，但惠譽對中國商品的有效關稅稅率仍高於40%，這加劇了人們對最近協議持久性的懷疑。技術上，美元指數呈現看跌信號，價格走勢位於101.19和101.76之間的盤中區間下端附近，相對強弱指數（RSI）和終極震盪指標均徘徊在50年代，表明勢頭中性。移動平均收斂散度（MACD）顯示出適度的買入信號，但這被隨機相對強弱指數（StochasticRSI）Fast抵消，該指數在90年代擴展——表明超買情況。此外，接近2.00的10週期動量指標加強了短期拋售壓力。

歐元：截止發稿，歐元/美元徘徊於1.1188附近，週二歐元/美元上漲，收復了本周初的大部分損失。該貨幣對現在正在測試1.1200關口，這得益於美元在整體市場中的走弱，而不是任何特定的看漲動能推動歐元市場流動。德國消費者物價協調指數（HICP）將在周三的歐洲市場時段公佈，但非初步數據不太可能引起太多關注。泛歐第一季度國內生產總值（GDP）數據也將在周四公佈，但市場中位數預測預計數據將與上一季度相似。技術上，匯價持續運行於200週期均線（1.1200）下方，且布林帶開口擴張（上軌1.1339，下軌1.1044），顯示波動率上升與下行風險加劇。 MACD柱狀圖雖小幅收窄，但DIFF與DEA仍位於零軸下方，空頭動能尚未充分釋放。 RSI（14）報28.43，接近超賣區域，但未出現底背離跡象，暗示當前下行趨勢可能延續。上方阻力需重點關注4月28日高點1.1425，若突破該水平或緩解短期拋壓；下方支撐則指向3月27日低點1.0733，若失守可能打開更深幅度回調空間。

英鎊：截止發稿，英鎊/美元徘徊於1.3305附近，英鎊/美元在周二獲得買盤，反彈至1.3300關口上方，扭轉了本週早些時候的損失，全球市場圍繞美元的整體流動性而波動。英國的勞動數據幾乎沒有影響市場，而市場對美國消費者物價指數（CPI）通脹的反應同樣平淡。投資者繼續關注特朗普政府與其他各方之間持續的貿易協議談判所帶來的普遍情緒，然而特朗普團隊所做的所有貿易關稅讓步都是嚴格臨時性的。英鎊市場將等待週四公佈的最新英國第一季度國內生產總值（GDP）增長數據。技術上，英鎊/美元的看漲反轉使該貨幣對有望在短期內進入一個粗略的整理模式。價格走勢自從從接近1.3450的近期高點回落以來一直處於波動階段，但看跌動能一直在努力將買盤拉回至接近1.3100的50日指數移動均線（EMA）。

外匯市場消息匯總

1、受美關稅政策等影響德國經濟將繼續衰退

德國經濟研究所13日發布的最新報告稱，德國經濟仍處於衰退之中，報告預測今年德國經濟產出將下降0.2%。此前德國經濟在2023年和2024年已連續兩年出現萎縮。報告說，德國正遭受美國政府關稅政策以及全球不確定性的嚴重影響，公民在進行大宗採購時仍保持謹慎。

2、英國薪資增長加速下滑應會支持英國央行進一步降息

美國銀行的經濟學家在一份報告中說，英國工資增長的更快減速應該會支持英國央行進一步降息。英國不計獎金的平均工資增幅從2月份的5.9%降至3月份的5.6%。經濟學家們說，英國的工資增長可能會繼續下滑，從而為進一步降息創造條件。市場完全消化了英國央行再降息一次的預期，而且到2025年底，英國央行極有可能再次降息。美國銀行預計英國央行將在8月、9月和11月三次降息，使政策利率降至3.5%的低點。

3、分析師：4月CPI數據沒有改變美聯儲今年只會在12月降息一次的預期

分析師安娜·王和斯圖爾特·保羅表示，4月份的CPI報告顯示，受特朗普關稅影響最大的消費領域的通脹呈現加速態勢。然而，旅遊相關類別和其他娛樂服務的通縮壓力抵消了商品價格的部分漲幅。該報告表明，在評估特朗普關稅政策對通脹的影響時，必須同步考量其對服務業的間接衝擊。鑑於服務業在CPI中有著相對較高的重要性，正如4月份的報告所顯示的那樣，服務業的通縮可能會抵消商品價格的上漲。儘管如此，美聯儲可能不會從4月份的avaforexcn.comCPI報告中得到太多信號，因為他們的預測表明，未來幾個月通脹將會上升。我們維持我們的基準預期，即美聯儲今年只會降息一次，即在12月的會議上降息25個基點。

4、美國4月通脹年率降溫高盛：提前庫存延遲通脹危機

美國通脹年率在4月降溫，在這個月，企業在努力適應特朗普不可預測的貿易政策的衝擊。通脹月率錄得0.2%，高於3月份的-0.1%，大致符合經濟學家預期。 4月份，特朗普關稅令市場在整個4月都動盪不安。零售商一直在努力為他們的客戶保持價格穩定，但他們警告說，他們最終將不得不提高價格。高盛經濟學家表示，企業在關稅生效前的提前庫存可能會適度延遲將更高的價格轉嫁給消費者。

5、特朗普宣布關稅的4月美國通脹降低至2.3%

今年4月，也就是特朗普對全球徵收關稅的當月，美國通脹率降至2.3%，分析師預期維持在3月份2.4%的水平。儘管特朗普已經削減了他在4月2日宣布的許多關稅，但經濟學家警告稱，進口關稅的大部分影響尚未顯現，美聯儲官員預計價格壓力將進一步上升。特朗普向鮑威爾施壓，要求其降息並在上週補充說，與美聯儲主席打交道就像“對牛彈琴”。美聯儲青睞的通脹目標不是CPI，而是PCE。 3月份，PCE降至2.3%，但仍高於美聯儲2%的目標。

機構觀點

1、高盛：預計美元兌亞洲貨幣將延續跌勢

高盛表示，在最近的貿易談判進展之後，美元/亞洲貨幣對的可能方向仍然是下行。其表示，儘管最近中美達成了貿易談判進展，但市場的主要主題仍未改變。這些主題是：從美國資產中逐步分散投資的態勢應該會持續下去；亞洲出口商應該會繼續將美元兌換成當地貨幣；如果亞洲地區與美國進行貿易談判，其貨幣貶值可能會更難。

2、機構：美元疲軟表明市場對美元的不信任持續存在

匯豐外匯分析師說，利率差異和其他傳統因素暗示美元應該走強。美元最近的疲軟表明，其他因素正在主導美元的走勢，市場對美元的不信任持續存在。美國的經濟活動、政治和結構性因素意味著美元應該處於疲軟狀態，儘管美元不會持續多年下跌。我們不認同美元遭遇結構性下跌，但我們了解其中的風險，以及可能導致這種下跌的因素。人們對美元的信任需要時間才能恢復。

   

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