【愛華外匯決策分析】：避險需求退場後，美指恐重啟下行“劇本”？

亞盤市場回顧

週一，美元指數亞盤震盪、歐盤觸及99.40,後因美盤期間美聯儲官員的鴿派言論下跌失守99美元關口，截至目前，美元報價98.12。

地緣衝突：

①伊朗實施報復，導彈打擊美國駐卡塔爾空軍基地。特朗普感謝伊朗提前通知此次襲擊，並呼籲實現和平。 ②伊朗官員稱，將繼續對美國的襲擊進行報復，重申若談判則需停止對伊朗的攻擊。 ③特朗普宣布，以色列和伊朗已完全達成一致，將實現全面停火。 ④伊朗方面只對美國在中東的一處基地進行了打擊(美官員稱未擊中、無傷亡),且未有封鎖霍爾木茲海峽的跡象，原油暴跌超9%。 ⑤以媒：以色列告知伊朗以方尋求“幾天內”結束衝突。 ⑥伊朗高級官員確認，德黑蘭已同意由卡塔爾斡旋的、美國提出的與以色列的停火協議。 ⑦伊朗議會議長卡利巴夫的顧問表示，特朗普發表的(以伊)停火聲明和停火機制“只是挑釁伊朗的伎倆”。 ⑧據伊朗國際電視台：許多人表示，德黑蘭的爆炸聲比之前更響了，防空部隊的戰鬥比前幾個晚上更頻繁。

民調：美國空襲伊朗後，特朗普支持率降至41%,為其新任期的最低水平。

宏觀經濟：

美聯儲官員鮑曼、古爾斯比均暗示，若通脹壓力得到控制，將支持7月降息。

歐盟計劃在本週批准第十八輪對俄製裁方案。

美國6月Markit製造業和製造業PMI保持擴張，價格指數創四年來最大漲幅。歐元區6月服務業PMI創今年新低，製造業PMI深陷收縮，德法拖後腿。

德國、意大利被敦促將黃金撤出美國，“壓艙底的資產要握在自己手裡”。

機構觀點匯總

澳洲國民銀行：美元可能會在某種程度上恢復其下行趨勢

澳洲國民銀行外匯策略主管RayAttrill表示，只要油價再次飆升的風險降低，我認為從風險的角度來看，這將起到積極的作用。我認https://avaforexcn.com為，這在某種程度上消除了全球經濟增長的下行風險。這會促使投資者認為，美元可能會在某種程度上恢復其下行趨勢。

加拿大豐業銀行：鮑威爾國會證詞前瞻：整體或延續觀望，但若提及...，或很快引爆市場

美聯儲主席鮑威爾將在本週發表半年度貨幣政策報告和國會證詞。在很大程度上，他可能會重複上周美聯儲會議的很多信息，但需要重點關注這一轉折點。美聯儲主席鮑威爾可能會被問及7月會議是否是一次可能降息的“現場”會議。最近鮑威爾的言論聽起來很像美聯儲正在利用夏季假期來評估事態發展和數據。而鮑威爾通常的偏好--尤其是在長時間停頓之後的潛在轉折點--是掌控市場，但他的講話中沒有提到“可能很快就適合”放鬆政策，或者“比較快”來指導降息時機。因此，需要留意是否有人直接提問他近期的政策中是否出現上述措辭。

另外，美聯儲理事沃勒最近似乎對7月降息持開放態度。他或許在暗示，他是支持今年降息75個基點的委員之一，而他的許多同事則傾向於不降息或降息50個基點。在我們看來，他喜歡在辯論的最後階段玩弄權術，比如他在推動2024年初之前過早實施寬鬆政策方面所扮演的角色。此外，還要值得注意的是，沃勒的鴿派立場與特朗普的觀點相符，而且特朗普必須在明年5月鮑威爾任期結束前的選出繼任者。

荷蘭國際銀行：歐元區經濟“止步不前”，PMI數據顯增長乏力

歐元區6月份綜合PMI指數為50.2，與5月持平，這表明在第一季度強勁增長後，歐元區經濟目前處於停滯狀態。中東局勢升級的擔憂，為歐元區的增長前景增添了新的下行風險。

服務業依然令人擔憂，其商業活動指數徘徊在停滯水平附近。本季度服務業PMI的平均水平是2023年末以來最弱的，次份數據支撐了我們對第二季度整體經濟活動非常低迷的看法。第一季度對美國的出口顯著提振了增長，而如果提前採購的情況出現逆轉，第二季度的增長很容易轉為負值。

雖然“變化是唯一不變的”這類管理學陳詞濫調時常出現在社交媒體上，但如今卻很難擺脫這種結論。儘管歐元區6月份的PMI數據看起來不錯，但對伊朗週末回應美國襲擊的擔憂，已經讓PMI對歐元區經濟的這份“經濟快照”受到了質疑。儘管伊朗回應的程度和持續時間仍存在很大的不確定性，但其影響，即使可能有限，也將對歐元區經濟造成負面衝擊。

當前能源價格的上漲已直接推高了整體通脹水平。隨著能源價格持續走高，能源密集型製造業的前景將面臨削弱。此外，地緣政治不確定性一直是抑制消費者和商業信心的重要因素，這將進一步導致產出疲軟。因此，在近期中東局勢發展的影響下，目前處於停滯狀態的歐元區經濟在短期內面臨著更多下行風險。

高盛：宏觀面優於技術面，加元中長期看漲邏輯未改，調整預測至...

在最新一輪風險驅動的美元反彈之後，美加重回6月初高點。然而，我們仍然認為宏觀基本面支撐加元走強，而且截至上週五，加元一直在朝著我們的預測邁進。儘管短期數據疲軟，但我們仍然對未來的經濟增長前景持樂觀態度，並預計加拿大央行今年只會再降息一次。本週加拿大央行行長就通脹問題發出了更為鴿派的信號，他認為加拿大央行偏愛的核心指標可能誇大了潛在的通脹水平。我們並不反對這一觀點——其他通脹指標，例如剔除波動性類別的CPIX指數，看起來更為溫和。但是，加拿大央行管委會仍然認為，政策實施存在較長的滯後性，而且實施的寬鬆政策仍在對經濟產生影響。

全球數據不確定的背景意味著風險對價格走勢的影響大於央行政策，我們預計這種動態將持續下去，直到情況更加明朗。儘管地緣政治風險上升導致更廣泛的風險情緒承壓，但加元應能相對更好地抵禦這種動態的影響。我們發現，加元是油價上漲最明顯的受益者之一，並且在上週五油價初次沖擊時表現出色。

我們繼續預計美元兌加元將持續走低，鑑於其6月份大部分時間的走勢與我們預測的相差無幾，我們將3個月、6個月和12個月後的預測分別從1.36、1.35和1.34調整為1.35、1.34和1.32，以反映我們對加元持續的樂觀態度。

分析師VishalChaturvedi：澳美扭轉頹勢，日線收盤價高於0.64X將再次激活區間震盪

週一美盤，澳美扭轉了日內的頹勢，小幅走高。此前，交易員在美國周末襲擊伊朗後重新評估了避險資金流向。最初對美元的追捧曾將澳元推至一個月低點，但隨後好壞參半的採購經理人指數（PMI）數據抑制了美元需求。

從技術上看，澳美從其狹窄區間的下沿強勁反彈，這表明多頭正在奮力扞衛0.6400附近的關鍵支撐位，該支撐位受到100日MA0.6362的強化。當前RSI已向上移動至中線附近，而MACD正處於看跌交叉的邊緣。

如果澳美能將日線收盤價突破0.6450，可能會為重新測試0.6500-0.6550區域打開大門，從而再次激活此前的區間震盪走勢。然而，如果未能守住0.6400上方，則將再次面臨跌向0.6300的風險。

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