【愛華Ava外匯市場分析】：影響外匯市場的利好與利空消息集錦

一、美聯儲內部分歧加劇，美元短期支撐與長期壓力並存

美聯儲官員近期圍繞降息路徑的分歧持續發酵，成為影響美元走勢的核心變量。紐約聯儲主席威廉姆斯6月25日表示，預計美國經濟增長將放緩至1%，通脹因關稅政策可能升至3%，並需要兩年時間回落至2%目標。這一言論強化了“觀望派”立場，推動美元指數在歐盤時段一度上漲0.3%。與此同時，美聯儲理事沃勒和鮑曼則傾向於7月降息，認為當前通脹壓力已得到控制。這種內部分歧導緻美元走勢呈現“短期強、長期弱”的特徵——高盛等機構預測，隨著外匯對沖比率上升，美元在2025年餘下時間可能繼續走弱。

從經濟數據看，美國6月21日當周初請失業金人數維持在24.5萬高位，顯示勞動力市場邊際惡化。但5月非農新增13.9萬人、失業率4.2%的數據仍表明經濟尚未陷入衰退。市場對美聯儲政策的預期分化，導緻美元指數在99.60關鍵阻力位附近震盪，若突破該水平可能打開上行空間，反之則面臨回調壓力。

二、歐元區經濟疲軟與政策底博弈，歐元短期承壓但長期存支撐

歐元區經濟增長乏力的現狀與歐洲央行政策底形成博弈。 6月製造業PMI初值跌至49.4，服務業PMI僅為50，經濟活動接近停滯。歐盟統計局數據顯示，2025年第一季度歐元區GDP環比增長0.4%，但全球貿易緊張和地緣政治風險加劇了下行壓力。歐洲央行雖在6月5日降息25基點至2.00%，但暗示降息週期接近尾聲，政策底為歐元提供結構性支撐。

國際貿易局勢的變化進一步影響歐元。歐美關稅談判陷入僵局，歐盟可能接受10%互惠關稅以避免7月9日後關稅飆升至50%。若談判破裂，歐洲汽車、機械等行業將遭受重創，歐元可能進一步承壓。但德國460億歐元企業稅減免等財政刺激計劃，以及歐元區5月通脹率降至1.9%的溫和水平，為歐元提供了緩衝空間。

三、地緣政治風險升級，避險貨幣分化明顯

中東局勢持續緊張，以色列與伊朗衝突升級推升避險情緒，但避險貨幣走勢出現分化。日元因日本央行超寬鬆政策限制升值空間，美元/日元在138.00附近震盪。瑞郎則因瑞士央行政策轉向預期，成為資金避險的主要選擇，美元/瑞郎跌至0.8963。此外，霍爾木茲海峽航運風險加劇，布倫特原油價格維持在76美元/桶高位，可能通過能源成本傳導至通脹，影響相關國家貨幣政策。

伊朗在6月26日宣布對以作戰勝利，並暫停與國際原子能機構合作，進一步加劇了地區不確定性。美國防情報局評估稱，對伊朗核設施的轟炸僅造成“數月延緩”，白宮與國會的分歧可能引發市場對地緣風險的重新定價。

四、其他主要貨幣動態與市場情緒

英鎊受英國經濟疲軟和降息預期壓制，英鎊/美元跌至1.3623。英國央行副行長拉姆斯登6月24日表示，英國面臨挑戰性財政環境，市場預計今年剩餘時間可能進一步降息。日本央行在6月17日會議中維持利率不變，但放緩減少購債步伐，部分委員支持加息，日元短期仍受政策拖累。

國際貿易方面，中美談判取得進展，放寬稀土和芯片出口限制，緩解了市場對貿易摩擦升級的擔憂。加拿大計劃對美國鋼鋁產品加徵關稅，可能引發全球供應鏈進一步調整。

五、機構觀點與操作建議

高盛等投行預測，美元因外匯對沖比率上升將延續跌勢，歐元和日元需求可能增加。交叉貨幣基差互換顯示，投資者對美元資產的偏好下降，歐元和日元計價資產吸引力上升。建議投資者關注以下交易機會：

歐元/美元：短期關注1.0950支撐位，若跌破可能下探1.0800；長期可逢低佈局，歐洲央行政策底和財政刺激或推動歐元反彈。

美元/日元：地緣風險升級可能推動匯價下探136.00，但日本央行政策轉向預期限制跌幅。

英鎊/美元：英國經濟數據疲軟和降息預期可能推動匯價下探1.3500，需關注英國央行官員講話。

美元avaforexcn.com指數：若突破99.60阻力位，可能打開上行空間至100.50；反之則可能回落至98.50。

風險提示：地緣政治局勢、美聯儲政策轉向、全球貿易談判進展可能引發市場劇烈波動，投資者需密切關注相關事件動態，靈活調整倉位。

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